川普大削逆差梦料成真 内地流动性恐逆转

  川普“漫天要价”的谈判策略或并非“得啖笑”。外电引述白宫官员透露,中国已向美国提出削减对美贸易顺差约2000亿美元的谈判方案。尽管暂时未知数字如何计算出来,但从特朗普会见习特使刘鹤的言词中可一窥端倪,关键字包括“扩大农产品贸易”、“能源、制造业领域投资合作”。

  倘若消息成真,中国即使可暂避贸易战冲击,但多年来凭借贸易顺差撑起外汇占款,从而延续巨额货币发行的模式恐将逆转,违约频发的债市已率先反应。下一个是股?是楼?还是汇?留给拆弹的时间将愈来愈迫切。

  沃顿商学院毕业的特朗普似乎深谙交易心理学。在当地时间周四(17日)下午会见刘鹤前对传媒表示,对会谈成功持“怀疑”态度,因为中国多年来“被宠坏”了。

  几乎与此同时,美国一致通过一项修正案,在针对美国商务部等机构的支出法案中添加,维持对中兴(00763)(深:000063)的制裁处罚。白宫首席经济顾问库德洛另透露,有关中兴的讨论是重新审议美国的惩罚措施,而不是彻底免除执法行动。

  有中兴“达摩克斯之剑”高悬,基金公司AMP的投资策略主管Shane Oliver就指,通过向美国提出重大要约,显示中国正在认真对待谈判。而中国商务部国际贸易经济合作研究院院长顾学明周五(18日)于央媒《经济日报》撰文称,“积极主动扩大进口,既是作为世界大国的责任担当,也是遵循经济贸易发展规律而作出的主动选择”,可谓背书。

  消息指,中国提出的方案还包括计划取消对价值约40亿美元的美国农产品(包括水果、坚果、猪肉、葡萄酒等)的关税。

  中国商务部上午最新公告,终止对原产于美国进口高粱的双反调查,或预示中美谈判结果正面。中国如线亿美元,最大的受益者料是波音公司和美国能源企业。美国能源资讯局(EIA)数据显示,美国上周原油日均出口量由前周的187.7万桶增至256.6万桶,再创新高。

  不过,对中国国内而言,流动性被动全面收紧的日子指日可待,违约潮或未至。年初以来,已有至少10家公司旗下18只债券违约,其中包括富贵鸟、凯迪生态、神雾环保等治理和信披被认为较佳的上市公司。

  市场人士指,内地只有声名不显的烂公司才会违约的日子已经终结。坊间更慨叹,现在要分辨谁会违约、谁不会违约变得愈来愈困难。

  除了企业融资成本上升,内地首套房平均利率已连涨16个月,未来倘若出现银行放贷的最坏情况,楼市击鼓传花的游戏势将爆煲。

  惠誉最新,新兴市场债务水平10年来暴增三倍,尽管本币债券市场发展,借款人还是会受到外部借贷成本上升、美元走强和资本流入放缓的困扰。东方汇理则称,人民币可能走弱,因市场预期中国国际收支状况将恶化,中国主权债殖利率也可能面临下行压力。

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